1 数据说明
事件研究法 (Event Study) 通常用于研究某个事件发生后是否对资本市场上的股价产生影响。
我们收集了2019年至2020年两年的中国工商银行以及上证指数的收盘价数据，并基于事件研究法来研究2020年3月27日工商银行公布2019年年报后是否会对其股价产生影响。其中上证指数用于计算市场平均收益率!
2 处理过程
基于事件研究法的分析：
///生成股票收益率和市场收益率
gen r_gsyh = ln(gsyh[_n] / gsyh[_n-1])
gen r_szzs = ln(szzs[_n] / szzs[_n-1])
///设置时间格式
///destring date,ignore("-") replace
///设置事件日
gen n=_n
gen target_day=n if date=="2020/3/27"
egen target_daylist=max(target_day)
gen evday=n-target_daylist
drop n target_day target_daylist
///设置事件窗口和估计窗口
sort evday
gen evt_window=1 if evday>=-5 & evday<=5
gen est_window=1 if evday<=-6 & evday>=-206
drop if evt_window==. & est_window==.
///估计正常收益率
reg r_gsyh r_szzs if est_window==1
///估计均方误差
gen rmse= e(rmse)
///计算AR
predict phat
gen ar=r_gsyh-phat if evt_window==1
drop phat
drop if evt_window==0
///计算CAR
keep if evday>=-5 & evday<=5
gen car=sum(ar)
///T检验
gen tstat=car/(rmse*sqrt(_N))
sum car tstat
通过Stata可以计算出中国工商银行公布2019年年报前后5天的T统计量，该数据位于Stata的数据编辑窗口中。
通过观察t统计量的值可知，这11天的t值均小于临界值1.96，所以公布年报的事件并不会对工商银行的股价产生显著的冲击！
